西非统一货币计划

十五个西非国家计划西非国家经济共同体的主持ESTA下一年推出一个共同的货币。经济一体化和发展,以及新的货币这个集团致力于能帮与建立一个单一市场,商品和服务的,由非洲大陆自由贸易区协议中列出。国家有八个已经习惯了一个共同的货币 - 非洲金融共同体法郎,从殖民地第二次世界大战以帮助法国进口货物后成立。法国规定的条件,包括盯住瑞郎对欧元,后来,有助于保证经济和金融的稳定。西蒙Mutungi,乌干达高等法院和全球赌博十大网站的福克斯国际同行的倡导者,建议货币规划者不要急着上市日期,并留意历史和欧元的斗争和教训。 Mutungi的结论是,需要共同机构负责货币,金融和经济纪律,随着政治共识,制定法规,并满足不可避免的挑战。 - 耶鲁全球

西非统一货币计划

西非国家推出的经济社会一种新的货币,从一开始就债务和疲弱,但威胁生态莫非机构
西蒙米。 Mutungi
星期二,2020年2月4日

Ecowas meeting; bills exchanged during a transaction in Sierra Leone store
没有这么快就共同货币?西非国家经济共同体决定共同货币的回声,但危险的症状包括像塞拉利昂(来源成员国的高通胀:SABC新闻 Glenna戈登,ICTJ)

纽黑文:法国拜倒在西非十二月压力,终于同意放松非洲联盟的金融界和非洲金融共同体法郎货币的监管。新的货币将是回声,准备在今年推出的主持下监督西非国家或经济共同体 西非国家经济共同体.

但缺乏通货膨胀率收敛和债务的其中成员的渲染整个项目的生态早产,危险和致命的缺陷从它很有意境。这就是现实的差异在这些大经济体西非国家经济共同体,而这将使经济废话共用一个货币单位的制度安排类型缺乏。

 

可以通过从欧元学习功课的生态效益,二十年前,经过六年的规划之后三年全面整合的货币欧元现金的前走上街头设立。

不过,该项目的生态有一个战斗的机会可能,鉴于这8组西非国家经济共同体的成员已经有75年与非洲金融共同体法郎下,单一货币的经验。非洲金融共同体法郎是非洲两个货币区使用共同的货币 - 西部区域包括八个乡村俱乐部和中央区有六个石油生产国居多。货币在第二次世界大战后成立的帮助下进口货物从法国殖民地 - INITIALLY盯住法国法郎,以及后来的欧元 - 和许多方面的货币作为法国殖民地的保持对该地区的遗物。前法国殖民地不得不存储外汇储备的50%的学生在法国由较大的经济回报担保。一位法国代表也不得不对货币联盟的董事会成员。

这些条件不是非常麻烦一些可能建议。和法国欧元钉住货币担保的提供经济和金融的稳定,特别是在严重的政治压力的时候:如阿拉伯之春抗议活动,2008年的全球金融危机和债务两场内战象牙海岸2002 - 2007年和2010- 2011年。此外,法国国债,虽然以较低的利率比法国自己的通货膨胀率保持在储备 - 约0.5%和1.5%的现行市场利率,这是一个合理的溢价来支付这样的保证。

The Vision of ECOWAS is the creation of a borderless region where the population has access to its abundant resources and is able to exploit same through the creation of opportunities under a sustainable environment…. 西非国家经济共同体 is meant to be a region governed in accordance with the principles of democracy, rule of law 和 good governance.  – Economic Community of West 非洲n States

大多数这些情况将结束,虽然货币盯住将保持欧元和法国的保证。

我们的目标是,一个稳定的生态将有助于该地区实现新签订的非洲大陆自由贸易区协议的目标,寻求对商品和服务的创建一个单一的大陆市场。期望是紧密结合将导致更快的经济增长基础上的古典经济思想,亚当·斯密和大卫·李嘉图,导致更大的市场提高了居住标准,规模经济,提高比较优势的结果作为建议。因此,这将有助于促进投资发展的行业和区域内贸易增加。货币联盟像回声的进一步潜在利益蒙代尔,诺贝尔经济学奖得主总结,在他1961年的文字, 最优货币区的理论: ” ......如果使用单一货币,会有一个共同的通货膨胀率和类似的利率,在贸易,生产力和金融一体化一个可观的增长,所有这些都将产生在经济增长和幸福感显着增加。 “一个成功的生态会造成一个经济集团在该地区正增长的外国投资者,并有启示的吸引力。

GDP (US$ Billion):  Guinea Bissau 	$1  Gambia	$2  Cabo Verde 	$2  Liberia	$3  Sierra Leone	$4  Togo	$5  Niger	$9  Guinea	$11  Burkina Faso	$14  Mali	$17  Senegal	$24  Cote d'Ivoire	$43  Ghana	$66
(资源: 世界银行)

对于货币联盟取得成功,蒙代尔建议作为参与国俱乐部收敛标准的前提条件。这是由马斯特里赫特通过了1992年条约建立欧元区的一部分,包括那些需要加入欧元区限制其财政赤字占国内生产总值的3%以内和债务占国内生产总值的不到60%。同样,投身生态带,工会成员已经同意满足经济趋同标准,其中包括维持在低于国内生产总值,国内生产总值之下,汇率的稳定和个位数的通货膨胀在其他的3%的财政赤字,70%的公共债务。但根据最新的西非经共体宏观经济趋同 报告 在2019年,没有哪一个成员符合所有标准。在场均16.9%塞拉利昂通货膨胀2018年一般政府债务和佛得角GDP的121%上升,据国际货币基金组织(IMF)的估计。

这些挑战使2020年的期限建议非常站不住脚的,和成员学习欧元应该牢记三个教训。

从欧元的第一个教训是一家单一货币所需的机构负责这使欧洲的多样性的地区正常工作的创建。 “硬伤......在出生时,欧元的(支持者),并没有考虑到大陆的多样性,也没有建立机制,以承受冲击,写道:”约瑟夫·斯蒂格利茨,另一位诺贝尔经济学奖获得者,在 欧元:统一货币如何威胁欧洲的未来。

通货膨胀 Rate	Poverty Rate Burkina Faso	2%	40% Cabo Verde 	1%	35% Cote d'Ivoire	0%	46% Gambia	7%	49% Ghana	10%	23% Guinea	10%	55% Guinea Bissau  1%	69% Liberia 24%	51% Mali	2%	41% Niger 3%	45% Sierra Leone 16%	53% Senegal 1%	47% Togo 1%	55%
共同点?发散西非经济体,通货膨胀和贫困率,包括共同货币可能挑战(源的特点: 通货膨胀贫穷,世界银行年会发生变化)

非洲股ESTA挑战。例如,几内亚经济有大约7十亿$国内生产总值,低于尼日利亚的第13大州,阿比亚,以$ 8.7十亿。这种差异让人联想到欧元区的差异,欧元的走强测试,尤其是在2008年的危机。如强经济承受冲击可能德国,而较弱的希腊一样苦。剥夺个人的共同货币陈述了他们调整相应的货币政策出现了需求的能力。以刺激经济,银行利率,以中心您降低促使信贷更方便,从而导致较低的汇率,从而使出口更具竞争力,并阻碍进口。这些趋势提高一国的贸易资产负债表和强化经济。给定不同的经济挑战,面对各种乡村俱乐部,共同挂钩,因此很难希腊等个别国家的通货膨胀出现了调整货币政策。欧元ESTA基本刚性最终削弱了较弱的经济体。

第二个原因为欧元这种种悲哀是有一个缺乏经济和财政政策纪律在欧元区一些公司。这是通过功能失调性制裁机制和薄弱的金融监管,导致了公共和私人债务水平增加和竞争力的丧失陪同。国家拥有的社会计划和债务,节俭预计将提供救援的国家,建立道德风险。经合组织国家必须坚持因此它们的趋同标准,以避免同样的承诺。由一个国家失败威胁,因为整个国家的税收赤字西非经共体区域的凝聚力,能有区域范围内的系统性风险和通胀压力,强加于人巨大的外部性。

,最后也许从欧元区最重要的教训那是货币的经济是密切交织着欧元区的政治。各国斯蒂格利茨其中欧元区国家的政治分歧将使它难以创造经济安排启用共同货币这一目标的工作。斯蒂格利茨指出在美国的50个州的政治合作的部分原因,美元的项目超过了成功实施了欧元。正因为如此,西非国家经济共同体的成员需要就其中的一个政治层面短共识将使所有不可持续的上述建议和临时治标不治本。

西蒙米。 Mutungi是乌干达高等法院的倡导者同时追求在开普敦和全球赌博十大网站大学的金融监管技术博士学位的研究员狐狸。他也是开发性金融的候选大师在斯泰伦博斯大学商学院和拉瓦尔大学(作为老乡曼德拉罗兹)。他以前在国际坎帕拉大学法学院讲师,目前是全球赌博十大网站法学院和管理学院的阿诺德·瑟曼项目的研究员。

©2020耶鲁和麦克米伦中心

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